昨晚,阿里巴巴集团公布了2019财年第三季度(即2018年第四季度)业绩。财报显示,第三季度集团收入1172.78亿元,同比增长41%,净利润达330.52亿元,同比增长37%。阿里方面宣称,阿里是中国首个实现单季营收破千亿的互联网公司,而这彰显了阿里强劲的“平台效应”。

阿里营收破千亿,赚钱全靠电商撑?-最极客

阿里的平台效应在一定程度上使其合作伙伴能够在阿里生态中进行资源部署,产生远超单一投入的增量价值,有效抵御市场的周期性波动,并且创造新机遇。所以在中国整体经济增长乏力的当下,阿里还能够取得这样的成绩。

但是在好成绩背后也埋藏隐忧。如果将阿里的营收数据进行横向对比,会发现这41%的增速首次跌破了50%的“红线”,创了阿里两年来收入的新低,而且这种趋势还在继续。此外,阿里的净利润虽然在增长,但毛利率却始终在45%附近浮动,比上一年减少了10%还要多。

阿里营收破千亿,赚钱全靠电商撑?-最极客

根据阿里业务的占比情况来看,电商依然是核心业务。财报显示阿里的电商业务收入为1028.43亿元,占总营收的87.7%。然而除了电商,其他业务的占比少的有点儿“可怜“,云计算、数字媒体与娱乐都是阿里在近年来花费了巨大心力的业务,但占比不高,而创新的占比就快被挤压到看不见了。

此外,电商也是阿里在财报中显示的阶段唯一盈利的业务。而且就连这唯一盈利的业务,也以40%的同比增速呈现下滑状态。其实这种现象并不是突然而至,在2018年双十一期间,阿里的GVM(网站成交金额)较2017年有所增长,但销量下降12%。

阿里的毛利率之所以走低,主要是由于其转型新零售之后频繁进行投资,自主经营盒马,并且还收购饿了么。这些举措一方面让阿里涉及的领域更加广阔,布局规模更为宏大,但大规模扩张也让阿里越来越“重”,甚至留下了“后遗症”,毛利率走低就是症状表现之一。

此外,阿里近年来注重的大文娱也不那么“给力”。

阿里营收破千亿,赚钱全靠电商撑?-最极客

财报显示,大文娱归属的数字媒体及娱乐业务的总收入为64.91亿元,较去年同期增长20%,然而其经营亏损已持续扩大至60%,阿里表示这是由于其投资了尚未产生预期收益的项目所致。

而实质上,腾讯、优酷、爱奇艺三方打的难解难分,阿里想要占上风,需要更多的优质内容作为支撑。阿里大文娱以70多亿的运营亏损换来了20%的营收增长,但阿里方面依然对大文娱产业持肯定态度。阿里巴巴集团首席执行官张勇表示,阿里本来也没指望大文娱盈利,之所以切入这一产业,初衷在于满足物质生活丰富之后的用户的精神生活。而且在阿里大生态中有整体架构且多个板块联动,所以对收益不必担心。

一直以来,阿里在做一些大决定之前都有一个宏大甚至可以说是高尚的目标。看起来作为阿里生态中重要棋子的大文娱也是一项“放长线钓大鱼”的计划。对于阿里而言,电商是阿里新零售乃至整个生态架构的基础,加上云计算、大数据等板块的“联动”,深化与品牌方的合作,整合成为完整的商业系统。在存量经济的当下,阿里这样的操作也是非常有效的。

阿里营收破千亿,赚钱全靠电商撑?-最极客

做生意考虑得长远一些是好现象,但对于当下的一些问题,阿里依然需要着手解决。以目前的状况来看,“财大气粗”的阿里也面临着不小的压力,估计在下一阶段,淘宝、天猫对阿里的重要性将会进一步提升。